周三国际金价大幅下挫，延续了近日的跌势，投资者在权衡美联储可能采取更偏鹰派政策立场的风险之际，高油价加剧了市场对通胀重新抬头的担忧。
欧盘交易时段，现货黄金跌破4900美元/盎司，续创2月18日以来新低，日内跌幅2.6%；现货白银回落至77美元/盎司下方，日内跌2.2%。现货钯金跌逾3%，至每盎司1,550.64美元。
Nemo.money市场分析师Jamie Dutta表示：“投资者担心，在能源价格高企的背景下，利率可能在更长时间内维持高位……伊朗冲突持续时间越长，这种情形出现的可能性就越大。”他补充称，这将削弱不产生利息收益的黄金的吸引力。
中东冲突已进入第三周，但作为传统避险资产的黄金价格却出人意料地萎靡不振。伊朗国家电视台周三报道称，伊朗向特拉维夫发射导弹，称此举是对以色列暗杀其安全事务负责人阿里·拉里贾尼的报复。
尽管布伦特原油价格略有回落，但仍维持在每桶100美元以上。伊朗冲突升级以及霍尔木兹海峡持续关闭，抵消了部分供应担忧缓解带来的利空影响。
高企的油价推高运输成本，从而加剧通胀压力。尽管黄金被视为对冲通胀和不确定性的工具，但高利率环境抑制了其吸引力，一方面增加了持有实物黄金的成本，另一方面提高了生息资产的收益率。
此外，分析师指出，黄金今年开局表现已相当强劲，以至于现在对战争的反应减弱了。“目前来看，限制金价进一步上涨的最大因素，是其此前已经上涨过多。”
市场普遍预计，美联储将在稍晚公布政策决定时，连续第二次维持利率不变。
投资者同时关注美联储主席鲍威尔的讲话，以判断该央行对2026年余下时间的政策路径。期货市场目前预计，年内仅有一次25个基点的降息，时间点在9月份，另一次降息则要到2027年末。
Dutta补充称：“长期驱动因素，如各国央行购金、滞胀风险以及资产配置多元化需求依然存在，这意味着到2026年底，金价仍有望走高。”
进步经济论坛理事会成员詹姆斯·米德韦认为，若要推动金价出现显著上涨，需要满足两个条件：“第一，需要美联储发出明确信号，即尽管通胀存在压力，仍将进一步降息，更倾向特朗普降息政策的美联储主席预计将于5月上任。”
“第二，是市场对战争持续时间的预期发生变化。目前仍有观点认为冲突可能较快结束；但如果战争拖延时间更长、破坏范围扩大，黄金的吸引力将逐步增强。”
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